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Guillermo Soto Ugalde, inversor especializado en startups y cofundador de BAnCLUBS, acudirá el próximo 1 de octubre a la Cámara de Comercio de Oviedo para participar en el encuentro «Impulso privado a la innovación y el emprendimiento en Asturias», una jornada dedicada a analizar el papel de la inversión privada en el desarrollo de proyectos innovadores. Soto, con experiencia inversora en más de un centenar de startups de España y Portugal, abordará las oportunidades y riesgos de invertir en empresas en fases tempranas y participará en una mesa redonda sobre las necesidades de Asturias para estimular el emprendimiento innovador.

¿Qué es una startup y por qué resulta atractiva para algunos inversores?

Una startup es una empresa joven con un modelo de negocio innovador, normalmente apoyado en la tecnología, diseñada para crecer muy deprisa. La conocida como “Ley de Startups”, de diciembre de 2022, define una serie de criterios cuantitativos relacionados con la antigüedad, la domiciliación, la facturación o el porcentaje de empleados radicados en España. También determina que Enisa, la Empresa Nacional de Innovación, será la encargada de emitir los certificados que formalizan la condición de “empresa emergente”. En sus fases tempranas, las startups se manejan en un contexto de mucha incertidumbre y, como consecuencia, de máxima dificultad para obtener financiación.

Para el inversor, el atractivo está en la asimetría del retorno financiero. En caso de que la empresa no prospere, lo máximo que puedes perder es lo que has invertido. Si la startup triunfa, en cambio, el retorno puede multiplicar esa inversión muchas veces. Esto ocurre en un pequeño porcentaje de los casos, pero la magnitud del múltiplo obtenido suele dotar de sentido económico al modelo.

Existen otra serie de retornos de tipo cualitativo que acaban siendo la palanca clave que anima a los potenciales inversores a adentrarse en esta clase de activos. Me refiero a temas como el impacto positivo sobre el territorio, la construcción de un legado del que sentirse orgulloso, el aprendizaje, la exposición a nuevas soluciones, tecnologías, modelos y oportunidades de negocio, la conexión con personas interesantes o la realización personal.

¿Cuál es tu trayectoria como inversor y cuándo y por qué te iniciaste en la inversión en startups?

Tras casi 25 años en multinacionales que suministraban información y tecnología a la industria financiera, desde 2016 me dedico a emprender e invertir en startups, en lo que se conoce como capital riesgo.

Mi primera inversión la hice en el proyecto de un emprendedor asturiano del sector de los medios de pago y, desde entonces, he ganado exposición a los destinos de 115 startups de España y Portugal, con 18 inversiones directas y el resto a través de cinco clubes de inversión.

En 2025 cofundé BAnCLUBS, empresa de divulgación de la inversión en startups que en 2026 ha impulsado la creación de tres clubes de business angels (Granada, Palma de Mallorca y Madrid), que invertirán cinco millones de euros en, al menos, otras 90 startups.

Mi propósito al invertir en startups es contribuir, ganar y disfrutar. Contribuir significa apoyar a los emprendedores en los que invierto con mi experiencia, conocimiento y contactos. También busco proyectos que aspiren a construir un mundo mejor. Ganar significa aprender, acceder a oportunidades y personas interesantes y, por qué no, obtener un retorno económico atractivo. Con todo ello consigo adquirir nuevos conocimientos y disfrutar todos los días.

La inversión en startups en fases tempranas se asocia a la figura del business angel o ángel de los negocios. ¿Qué hace que un inversor sea considerado un business angel? ¿Qué perfil tiene?

El término anglosajón “business angel” es muy certero. Desde el punto de vista del emprendedor, es una persona que, en su versión más perfeccionada, va a invertir dinero asumiendo un riesgo extraordinario, dedicar tiempo al proyecto, compartir experiencia, aportar contactos y contribuir en todo lo que pueda al éxito de la empresa. Es la perfecta definición de un ángel de los negocios que, aunque no “cae” del cielo porque hay que encontrarlo y ganárselo, suele tener mucho sentido incorporarlo como socio, puesto que puede generar un impacto extraordinariamente positivo en el devenir de la startup.

El perfil habitual del business angel es el de un directivo, empresario, profesional liberal, emprendedor o ahorrador intelectualmente inquieto que, pudiéndose permitir la inversión, busca esa implicación más allá de la aportación de capital y ese retorno más allá del financiero. Cada vez más, sin embargo, se incorporan perfiles más jóvenes y más mujeres, sobre todo gracias a las redes de inversores y clubes de business angels.

¿Cómo se pueden mitigar los riesgos?

Apunto algunas sugerencias prácticas, consciente de que cada una de ellas requiere una explicación más extensa: preparación técnica, dedicación, diversificación, paciencia, optimización fiscal, acceso a oportunidades de inversión de calidad, experiencia y, salvo que se disponga de muchos recursos y tiempo, invertir en grupo. Esta última, en varios de sus formatos, consigue reunir todas las anteriores, lo que no solo mitiga los riesgos, sino que también maximiza la posibilidad de generar una óptima rentabilidad.

¿Cómo surge la idea de celebrar un evento de divulgación de la inversión en startups en Asturias?

Fue la Oficina Económica y Comercial de Asturias en Madrid (OECA) la que, a través de la asociación Compromiso Asturias XXI de la que formo parte, conoció el año pasado la actividad de divulgación, formación y activación de la inversión en startups que desarrolla BAnCLUBS y consideró que podría tener mucho sentido difundir todas las implicaciones de esta modalidad de inversión entre los ahorradores y potenciales inversores asturianos. Desde ese momento, la OECA se puso en marcha para implicar a diferentes instituciones del Principado con voluntad y capacidad de organizar el evento. La Cámara de Comercio de Oviedo, el CEEI y AJE Asturias decidieron apoyar la iniciativa y así es como hemos llegado a la cita del próximo 1 de octubre, a las 18 horas, en la sede de la Cámara en Oviedo.

¿Qué pueden esperar los asistentes al evento del próximo 1 de octubre en la Cámara de Comercio de Oviedo?

El evento está concebido para que los asistentes se lleven una idea de en qué consiste invertir en startups, qué riesgos comporta, qué retornos se pueden obtener, qué impacto genera en el territorio, cuáles son las ventajas de invertir en grupo, cómo iniciarnos y las características del modelo de club de inversión que BAnCLUBS propone para los business angels asturianos.

¿Qué impacto puede generar en una región como Asturias un aumento de la inversión en startups?

Las startups generan prosperidad en los territorios en los que se implantan y normalmente resuelven desafíos en ámbitos geográficos más extensos.

La proliferación de startups deriva en generación de empleo cualificado, es decir, ancla y atrae talento de perfil alto, aumenta la recaudación fiscal del territorio y, en definitiva, contribuye a activar la economía y a mejorar la calidad de vida de todos los ciudadanos.

Además, cuando una startup local tiene éxito, sus fundadores e inversores suelen reinvertir en la región y eso genera un círculo virtuoso. Para una comunidad que ha vivido una profunda reconversión industrial, es una vía para diversificar su economía hacia sectores de mayor valor añadido.

A los inversores nos gusta invertir en proyectos geográficamente cercanos. Esto hace que, si queremos apoyar a los emprendedores asturianos, tenga todo el sentido crear un vehículo domiciliado en el Principado que les apoye con financiación y el resto de vías de aportación de valor mencionadas anteriormente.

¿Qué papel juegan, o deben jugar, las administraciones públicas en el ecosistema del emprendimiento innovador?

Casi todas las administraciones a nivel municipal, regional y nacional han puesto en marcha diferentes iniciativas para fomentar el emprendimiento innovador. Eso está muy bien y todo ello está contribuyendo a facilitar el camino a los emprendedores.

Desde el lado de la inversión, existen algunas iniciativas que apuestan por vehículos regulados por la CNMV (fondos de capital riesgo y otras fórmulas semejantes), que con frecuencia invierten en etapas más avanzadas (cuando se han reducido la incertidumbre y el riesgo). En Asturias hay algunas iniciativas de este estilo.

La “Ley de Startups” que mencioné antes contempla incentivos fiscales para la inversión directa por parte de particulares en startups, pero ha perdido la oportunidad de apostar por las fórmulas menos arriesgadas y de mucho mayor impacto en la promoción del emprendimiento innovador, como son los clubes de inversión.

Las administraciones públicas deben facilitar y apoyar todas las iniciativas encaminadas a mejorar la cultura emprendedora, financiera e inversora entre los ciudadanos. Esa es la base para que proliferen tanto emprendedores como inversores privados que les apoyen y financien en sus fases de mayor dificultad de acceso a capital.

¿Qué consejo le darías a un ahorrador o potencial inversor en startups que quiera iniciarse en esta modalidad de inversión?

Quien se esté planteando invertir en startups considero que debe reflexionar sobre para qué quiere hacerlo, es decir, qué busca conseguir con su inversión. Si es solo retorno financiero, yo le desaconsejaría esta clase de activo. Con su respuesta a esta pregunta, seguramente consiga determinar cuánto invertir, a qué plazo, en qué sectores, en qué fase del ciclo de vida de la startup, etc.

A continuación, se debería preparar técnicamente con lecturas, vídeos, pódcast, asistencia a eventos especializados o hablando con inversores con más experiencia. Por último, le recomendaría que invierta en grupo, que será la forma de maximizar la posibilidad de obtener buenos retornos conteniendo los riesgos.

Guillermo Soto Ugalde

Socio colaborador de Compromiso Asturias

La Nueva España